La hausse des taux d'intérêt et des rendements obligataires pourrait être une aubaine pour les investisseurs du secteur de l'assurance dans les années à venir, selon les experts. C'est parce que la réglementation lourde du secteur oblige les compagnies d'assurance à investir de manière prudente pour avoir des fonds disponibles pour payer les sinistres.
Les faibles rendements des obligations et des banques au cours de la dernière décennie, alors que les actions de croissance montaient en flèche, signifiaient que les compagnies d'assurance étaient stables mais pas des vaches à lait, explique David W. Barnett, directeur du conseil en investissement enregistré Grand Arbor Advisors à Richland Hills, au Texas. La plupart des assureurs investissent au moins 8 % de leurs réserves dans des obligations d'entreprises à taux d'intérêt garantis, par exemple.
"Les compagnies d'assurance sont réputées pour être ennuyeuses et ennuyeuses", dit Barnett. "C'est une bonne chose."
Les compagnies d'assurance qui ont des problèmes sont généralement celles qui ont une sorte de propriété agressive ou excentrique et qui font des acquisitions rapides, dit-il.
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Sur n'importe quel marché, les actions d'assurance connaissent souvent moins de volatilité que les autres - si vous choisissez avec soin, dit Barnett. « Je serais à l'aise avec 100 % [de mon portefeuille] en assurance s'il était réparti [sur plusieurs] sous-secteurs. Mais ce serait un portefeuille très conservateur dans l'ensemble", a déclaré Barnett. "Ce ne sera pas tout à fait aussi productif, mais pour ce qui vous manque dans le rendement global, vous compensez par une plus grande stabilité."
De plus, les compagnies d'assurance ont tendance à verser des dividendes – plutôt généreux. Parce qu'ils ont des limites de risque dans la façon dont ils peuvent investir, les assureurs mobilisent souvent des capitaux en vendant des actions privilégiées pouvant rapporter jusqu'à 7 % de dividende. « Les titres d'assurance sont souvent parfaits pour les placements à revenu et les stratégies équilibrées par rapport principalement aux stratégies d'appréciation du capital », explique Barnett. "Les compagnies d'assurance sont à leur avis à très long terme."
Le secteur de l'assurance n'est bien sûr pas sans risque. L'économie et la souscription affectent chaque type d'assurance différemment, qu'il s'agisse de vie, de rente, de dommages, de soins de longue durée ou de santé. Donc, avant de commencer à choisir des actions d'assurance, les experts ont les conseils suivants.
Connaître le métier de l'assurance. Les réglementations et d'autres facteurs affectent considérablement les performances d'une compagnie d'assurance, explique Barnett, qui avant de devenir conseiller en placement enregistré a passé 11 ans en tant que cadre supérieur d'une compagnie nationale d'assurance vie et maladie. Il dit que la plupart des compagnies d'assurance ont peu ou pas de dette d'entreprise, donc les analyses des points de vente traditionnels tels que Moody's peuvent être inégales. Au lieu de cela, il existe d'autres organismes de notation statistique reconnus au niveau national, comme A.M. Best Co., qui examine spécifiquement les compagnies d'assurance. Parce que l'industrie gère sa comptabilité différemment, un investisseur doit faire une analyse fondamentale spéciale.
[Voir: 7 des meilleurs actions de soins de santé à acheter pour 2018 .]
Diversifier avec différents types d'assureurs. « L'assurance n'est pas un groupe homogène : il existe des assureurs vie, des assureurs IARD et des réassureurs », déclare Mark Armbruster, président d'Armbruster Capital Management à Pittsford, New York. La bonne chose à propos de cette variété est que différentes actions d'assurance peuvent aider à se diversifier car elles sont soumises à des risques différents, dit-il. Les assureurs-vie pourraient subir des pertes importantes en cas de pandémie, mais ne seront pas nécessairement touchés par des événements importants pour les assureurs IARD. L'assurance est probablement le secteur le plus stable, car les tables de mortalité et les facteurs de risque sont clairement définis, ajoute Barnett.
Ne vous contentez pas de ce qui ne tombe qu'à l'œil. La manière dont un assureur souscrit des polices affecte sa viabilité future. Il est donc important pour un investisseur de choisir des actions après avoir soigneusement examiné le « volume d'affaires » de l'assureur, explique Jim Holtzman, conseiller financier chez Legend Financial Advisors à Pittsburgh. Un assureur de soins de longue durée, par exemple, pourrait connaître des rendements moindres s'il est fortement souscrit à New York, où les coûts des maisons de soins infirmiers sont élevés par rapport à d'autres parties du pays. Si un assureur de biens est fortement investi dans les zones côtières, il peut être plus sujet aux pertes.
Adoptez les petites entreprises. Les plus grandes actions d'assurance évoluent généralement avec l'ensemble du marché boursier, dit Armbruster, donc ajouter uniquement les plus grands assureurs à un portefeuille d'actions national peut ne pas offrir beaucoup de diversification.
Les meilleures valeurs et opportunités de croissance existent généralement chez les assureurs de petite et moyenne taille, déclare Barnett : « Ne vous concentrez pas sur les grands avec des noms familiers, car il y a beaucoup d'autres choses qui seront tout aussi stables. ."
Optez pour un fonds négocié en bourse. Il existe de nombreuses façons d'investir directement dans des sociétés individuelles qui présentent un risque raisonnable, dit Barnett, mais vous pouvez couvrir une partie de l'exposition au risque des actions d'assurance individuelles en achetant un ETF qui suit le secteur.
Le FNB SPDR S&P Insurance (symbole : KIE ) se négocie à environ 30,87 $, contre 28,35 $ il y a un an et 17,67 $ il y a cinq ans. Les principaux avoirs comprennent Validus Holdings Ltd. ( VR ), XL Group Ltd. ( XL ), Everest Re Group Ltd. ( RE ) et American Financial Group ( AFG ).
[Voir : 7 ETF à acheter lorsque les taux d'intérêt augmentent.]
Se négociant à environ 64,33 $, le FNB iShares US Insurance ( IAK ) est en hausse par rapport à 60,18 $ il y a un an et à 37,99 $ il y a cinq ans. Les principaux avoirs comprennent Chubb Ltd. ( CB ), American International Group Inc. ( AIG ), MetLife ( MET ) et Prudential Financial ( PRU ).
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