Tôt ou tard, chaque investisseur est déçu. Il pourrait s'agir d'un fonds qui s'est effondré après des années de gains époustouflants, ou qui n'a jamais décollé comme prévu.
La question est : est-ce juste un point dur temporaire ou un signal pour sortir ? Comment savoir quels sont les résultats de la chance, bons ou mauvais, et lesquels impliquent des compétences, ou leur manque, dans la gestion de l'investissement ou dans vos propres choix ?
"Les humains sont de mauvais commerçants, déclare Michael Tanney, associé directeur de Wanderlust Wealth Management, basé à New York. La partie lézard de notre cerveau nous indique exactement le mauvais moment pour acheter ou vendre."
Tout le monde veut des investissements performants, mais les experts disent qu'il est dangereux de laisser les fantasmes prendre le dessus. Devriez-vous renoncer à sortir avec la fille ou le garçon d'à côté dans l'espoir de décrocher une star de cinéma ? Vous risqueriez de vous retrouver seul.
[Voir: 7 façons de se protéger d'une guerre commerciale.]
La lecture des panneaux est essentielle car aucun investissement n'est vraiment rentable tant que l'investisseur n'enregistre pas réellement les gains d'une vente. Attendez trop longtemps et le gagnant peut s'écraser et brûler. Mais vendez trop tôt et vous pourriez manquer un revirement.
Les experts savent par la recherche universitaire que la vente est difficile à faire. Sortir d'un gagnant peut sembler trahir un ami fidèle. Larguer un perdant, c'est enfin reconnaître une erreur. La douleur de perdre, disent les experts, est plus vive que le plaisir de gagner.
Les pros conseillent invariablement de contrôler les émotions et de s'en tenir au plan d'origine, et Tanney dit qu'il peut même être logique d'automatiser le processus.
"Définir un ordre stop-loss pour chaque action que vous possédez avant d'exécuter l'achat", dit-il, décrivant un ordre de vente déclenché automatiquement à un prix fixe.
"Mon stop-loss est de 20 pour cent", ajoute-t-il. « Si la position que j'ai achetée baisse de 20 %, je suis un vendeur automatique de la totalité de l'investissement, aucune question posée, aucun favori joué. C'est la seule méthode éprouvée pour arrêter les pertes avant qu'elles ne deviennent une catastrophe. Le même pourcentage de baisse a pour postuler à tous vos postes. N'oubliez pas, ne jouez pas à des jeux « celui-ci est différent ». C'est rarement différent. »
Les conseillers ont un certain nombre de conseils pour décider quand renflouer un investissement et contrôler l'envie de s'accrocher trop longtemps. Voici quelques-uns de ceux qui sont mentionnés le plus souvent.
Creuser. Bien sûr, une baisse des prix est inquiétante, mais un examen plus approfondi des données clés peut être moins décourageant – ou plus. Les revenus augmentent-ils même si les bénéfices sont en baisse ? Les frais ponctuels sont-ils responsables d'une baisse ? Peut-être qu'une surprise négative sur les bénéfices a ébranlé les investisseurs même si les tendances générales sont bonnes.
N'oubliez pas que les spéculateurs peuvent quitter le navire et faire baisser temporairement un prix même si l'investissement sert plutôt bien les investisseurs à long terme. Si le marché au sens large est en baisse de 10 % et que votre fonds n'a perdu que 5 %, tout va bien.
[Voir : 13 façons de retirer les émotions de l'investissement.]
« Est-il perdant par rapport au marché ou à ses pairs du secteur ou du sous-groupe ? » demande Joel Salomon, un ancien gestionnaire de fonds spéculatifs devenu coach de prospérité chez SaLaurMor Capital à New York.
Colin B. Exelby, président de Celestial Wealth Management à Towson, Maryland, exhorte les investisseurs à s'appuyer sur des indicateurs techniques tels que l'indice de force relative (RSI), la moyenne mobile de convergence/divergence (MACD) et l'engagement des commerçants (COT). D'autres mentionnent le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA), prix à l'EBITDA (P/EBITDA) et prix-valeur comptable (P/BV)
« Parfois, lorsque ces indicateurs atteignent des extrêmes, un renversement est imminent », déclare Exelby, ajoutant : « Si l'investissement était basé sur des fondamentaux, l'histoire ou la justification de l'investissement en premier lieu a-t-elle changé ? Si la réponse est oui, recherchez un opportunité stratégique de sortir de l'investissement."
Emmet Savage, PDG de Rubicoin, une société d'applications d'investissement dans l'éducation à Dublin, en Irlande, suggère à l'investisseur "d'évaluer la situation actuelle sans penser au prix. Demandez-vous comment l'entreprise se comporte par rapport à l'action. S'il y a des problèmes, quelles étapes la direction prend-elle pour y remédier ? »
Voyez ce que disent les analystes et la presse financière et regardez les investissements alternatifs.
Peut-être qu'une autre action, obligation ou fonds correspond tout aussi bien à vos besoins, mais sans autant de problèmes. Regardez autour de la même industrie ou catégorie, en supposant qu'ils conviennent toujours à votre plan à long terme.
Se rappeler. À quoi pensiez-vous lorsque vous avez acheté l'investissement? Les experts suggèrent de réfléchir et d'envisager sérieusement de sortir si l'investissement ne répond plus aux critères initiaux. Peut-être que l'entreprise avait un nouveau produit qui semblait prometteur. Est-ce qu'il s'est vendu comme des petits pains après tout? Le PDG d'élite qui vous a séduit est-il parti ?
Exelby recommande une introspection : « Posez-vous la question : « Si je n'avais jamais fait l'investissement auparavant et que j'avais l'argent disponible aujourd'hui, est-ce que je ferais à nouveau l'investissement aujourd'hui ? » »
Les experts disent que cela vaut pour les gagnants comme pour les perdants.
Savage dit: "Demandez-vous si vous comprenez pourquoi cet investissement a sous-performé. Si vous ne le savez pas, il y a de fortes chances que vous n'auriez pas dû participer à cet investissement en premier lieu."
Gardez un œil sur la cible. Si l'objectif est d'épargner pour l'université ou la retraite, vous disposez probablement d'un équilibre risque/rendement considéré comme convenable. Donc, si le portefeuille dans son ensemble est sur la bonne voie, est-il vraiment logique de s'en tenir à un enfant sauvage qui pousse votre risque trop haut ?
Savage exhorte les investisseurs à utiliser leur principal avantage sur les pros – aucun conseil d'administration ou actionnaire ne leur souffle.
[Voir : 7 choses qui peuvent faire dérailler votre investissement de retraite.]
« Dans cet esprit, ne laissez jamais vos émotions dicter vos actions », dit-il. "Si vous ressentez le besoin de vendre immédiatement, il y a de fortes chances que vous soyez dans un état émotionnel accru, probablement provoqué par un catalyseur comme un rapport sur les revenus faibles ou un titre négatif. Prenez un jour ou deux pour réfléchir à votre décision avant d'agir. Vous pouvez vous sentir différemment lorsque vous avez eu le temps de vous calmer. »
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