L'été apporte la chaleur mais une accalmie sur le marché boursier peut vous laisser froid.
« Historiquement, les mois d'été sont une période creuse sur le marché boursier », explique Bradley Zucker, consultant financier et président de Safe Money Advisors à Las Vegas. "Le ralentissement du marché dure généralement jusqu'à environ la fête du Travail, ou de fin août à début septembre."
De nombreux investisseurs décident de rester à l'écart du marché pendant l'été, mais cela peut vous coûter cher si les actions se maintiennent.
« Historiquement, les mois d'été n'ont pas eu de rendements solides par rapport aux mois non estivaux », déclare John McDermott, stratège en chef des investissements chez Symmetry Partners à Glastonbury, Connecticut. Mais, si l'on considère les rendements de l'indice S&P 500 au cours des 40 dernières années, "une stratégie consistant à partir en mai et à investir dans les bons du Trésor et à revenir au S&P 500 en novembre a généré un rendement d'environ 1% de moins que d'être investi dans l'indice pour toute l'année.
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Surfer sur la vague du marché pourrait porter ses fruits à l'automne. En attendant, une mise au point du portfolio au milieu de l'été peut vous aider à tirer le meilleur parti des jours de canicule.
Vérifiez la température sur les évaluations. Les valorisations boursières ont atteint des sommets pluriannuels – et des creux pluriannuels – au premier trimestre de 2018 et il est difficile de prédire où elles iront ensuite. Examiner ce qui influence les valorisations au cours de l'été pourrait vous préparer au succès le reste de l'année.
« Là où nous en sommes dans le cycle économique après plusieurs hausses de taux, il est prudent de vérifier les valorisations et de ne pas payer pour les actions », déclare Derek Green, conseiller en patrimoine chez Titus Wealth Management à Folsom, en Californie.
C'est particulièrement important avec une à deux hausses de taux supplémentaires attendues plus tard cette année, et d'autres à venir en 2019. L'inflation est une autre préoccupation.
Zucker dit que la hausse des salaires horaires et les faibles niveaux de chômage indiquent une économie forte, mais ils peuvent être une préface à l'inflation. Ensemble, « l'inflation et la hausse des taux peuvent avoir un impact sur la volatilité ».
Si les valorisations boursières de votre portefeuille tombent en dessous d'un niveau avec lequel vous n'êtes pas à l'aise, il est peut-être temps de faire un changement, dit Zucker.
L'augmentation des évaluations devrait également attirer votre attention. « Si les niveaux d'évaluation dépassent ce qui est raisonnable en fonction du niveau des bénéfices des entreprises, des taux d'intérêt et des tendances historiques du ratio cours/bénéfices, cela pourrait entraîner une augmentation du risque de marché », a déclaré Michael Sheldon, directeur exécutif et directeur des investissements chez RDM Financial Group. à HighTower à New York. La vérification des niveaux de valorisation vous permet « d'éviter une situation qui entraîne trop de risque et de volatilité des marchés ».
Renforcez votre allocation d'actifs. Le milieu de l'année est un bon moment pour passer en revue vos avoirs principaux et non essentiels et colmater toute fuite de portefeuille.
Steve Azoury, propriétaire d'Azoury Financial à Troy, dans le Michigan, affirme que la réflexion sur le ralentissement de l'été pourrait détourner les investisseurs de leur véritable objectif de création de richesse. Le respect de certains principes en été peut vous être bénéfique toute l'année et jusqu'à la retraite .
Pour Azoury, cela implique d'investir systématiquement plutôt que d'essayer de chronométrer le marché, d'acheter des actions avec une vision à long terme et de s'assurer que le placement correspond à l'actif. Par exemple, « ne mettez pas d'obligations non imposables dans un compte de retraite individuel Roth qui est déjà non imposable ».
Zucker dit que les perspectives de taux d'intérêt sont une bonne raison de revoir votre ratio actions/obligations, car "la hausse des taux d'intérêt fera baisser la valeur des actions et des obligations sensibles aux taux d'intérêt". Il dit que les investisseurs voudront peut-être porter davantage leur attention sur les actions de croissance cet été.
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"Les actions de croissance ne fonctionnent pas dans des fluctuations folles lorsque les taux augmentent comme les actions à dividendes ont tendance à le faire", a déclaré Zucker. Il dit que si des entreprises comme Facebook ( FB ) et Amazon.com ( AMZN ) pourraient bénéficier de l'inflation et de la hausse des taux, les entreprises de services publics et de télécommunications qui offrent des dividendes comme AT&T ( T ) pourraient patauger dans l'environnement tarifaire actuel.
Ces CONSEILS aident à protéger votre portefeuille
Indépendamment de ce qui se passe avec les taux d'intérêt, n'oubliez pas de garder votre tolérance au risque à l'esprit, déclare Michelle Matson, vice-présidente de Matson Money à Scottsdale, en Arizona. « La pondération des actions par un investisseur par rapport aux obligations ou aux titres à revenu fixe devrait être basée uniquement sur sa tolérance au risque », dit-elle, et le rééquilibrage est la clé pour maintenir votre portefeuille sur la bonne voie.
Sheldon dit qu'une bonne règle de base est de s'assurer que votre portefeuille correspond à votre allocation prévue. Si vous visiez initialement une combinaison 60/40 d'actions et de titres à revenu fixe et que le marché connaît une hausse significative, cela pourrait vous rendre lourd sur le front des actions. La question devient alors que faire à ce sujet et "la réponse simple est de ramener votre allocation d'actifs en ligne avec son allocation initialement indiquée".
Récoltez la moisson des pertes fiscales. Décembre est peut-être le moment où vous portez généralement votre attention sur la récolte des pertes fiscales, mais Dana D'Auria, directrice de la recherche chez Symmetry Partners, dit que c'est aussi quelque chose à considérer en été.
"Les investisseurs qui cherchent à maximiser l'efficacité fiscale devraient chercher régulièrement à récolter des pertes fiscales", a déclaré D'Auria. Cela peut vous permettre « d'être plus progressif dans la récolte, au lieu de le faire d'un seul coup à la fin de l'année et de vous écarter considérablement de l'allocation d'actifs prévue ».
Green dit qu'un bon moyen de récolter les pertes consiste à rééquilibrer pour maintenir la diversification, tout en déplaçant les actifs vers un fonds négocié en bourse similaire dans le même secteur afin que vous ayez toujours une exposition à la classe d'actifs que vous avez vendue.
N'oubliez pas de tenir compte de la règle de la vente en blanc lorsque vous récoltez des pertes fiscales en été. Vendre un titre et le remplacer par un titre sensiblement identique dans les 30 jours annule tout avantage fiscal dont vous bénéficieriez en cas de pertes de récolte.
Examinez quels secteurs sont sur le point de grésiller - ou de grésiller. En plus d'examiner votre allocation globale entre actions et obligations, vous devriez également jeter un œil à votre liste sectorielle en été.
Green dit que vous voudrez peut-être envisager de vous éloigner des secteurs qui pourraient être surpeuplés. "Il est important d'aller dans des secteurs qui n'ont pas connu de croissance significative cette année", ajoutant que les investisseurs peuvent également envisager d'augmenter leurs liquidités et leurs avoirs en titres à revenu fixe à court terme.
Zucker dit que les actions financières pourraient être un bon choix cet été, compte tenu de la dernière hausse des taux d'intérêt. « Les assurances et les banques ont tendance à bénéficier le plus de la hausse des taux », dit-il.
Plus important encore, regardez à long terme pour voir ce que le marché peut apporter après que l'été se soit estompé dans le coucher du soleil.
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"Alors que l'économie continue de s'améliorer, les portefeuilles des investisseurs devraient également en bénéficier", a déclaré Zucker. D'un autre côté, s'il y a une vente massive, votre pécule de base doit être protégé. Lorsque vous avez plus de temps pour planifier au cours de l'été, il est important de « vous assurer d'avoir des actions et des titres gagnants, peu importe si le marché monte, baisse ou latéral».
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