La moyenne industrielle du Dow Jones a enregistré sa pire performance sur une journée depuis octobre lundi, après cette performance avec une autre perte à trois chiffres mardi. Les trois principaux indices sont tous en baisse d'environ 1% pour commencer la semaine, et l'indice de volatilité CBOE – connu sous le nom de « jauge de peur » – a affiché son plus gros gain (12%) en cinq mois lundi, puis a augmenté de 1% mardi. .
Le président Donald Trump – l'homme qui s'est attribué le mérite du rallye du marché postélectoral et du tout premier franchissement de l'indice de référence Dow 20 000 – est en partie responsable de la récente faiblesse, selon certains analystes de marché et gestionnaires d'investissement.
La technologie prend les armes. "Le commentaire de Trump sur l'immigration et l'interdiction de voyager, et une partie des réactions négatives qu'il reçoit - en particulier de la part des dirigeants techniques - je ne pense pas qu'il aide le marché", a déclaré Lindsey Bell, stratège en investissement chez CFRA Research.
[Voir : 7 entreprises que les gens boycottent à cause de la famille Trump.]
Ce n'est pas seulement un commentaire de Trump qui a agacé les dirigeants de la Silicon Valley, c'est une décision de l'exécutif, publiée soudainement vendredi, interdisant aux citoyens de sept pays à majorité musulmane d'entrer aux États-Unis pendant 90 jours. Il empêche également les réfugiés de ces pays de venir aux États-Unis pendant 120 jours, dans une mesure prétendument conçue pour «protéger les citoyens des États-Unis».
Cette décision a été presque immédiatement critiquée par un véritable who's-who des entreprises technologiques américaines, dont beaucoup ont été fondées par des immigrants de première ou de deuxième génération. Certains des employés les plus talentueux de la Silicon Valley viennent également de l'étranger.
Amazon.com (ticker : AMZN), Microsoft Corp. (MSFT) et Expedia ( EXPE ) ont contesté en justice l'action de l'exécutif, et Facebook ( FB ), Alphabet ( GOOG , GOOGL ), Netflix ( NFLX ), Box ( BOX ) et bien d'autres ont tous fermement condamné la commande.
L'interdiction de voyager controversée porte un coup dur aux efforts de Trump pour jouer gentiment avec le secteur de la technologie, tout en inhibant la capacité de la technologie à se développer et à embaucher les meilleurs talents du monde entier.
Peter Thiel, l'ambassadeur milliardaire de Trump dans le monde de la technologie, a certainement du pain sur la planche.
Le PDG d'Amazon.com, Inc. (AMZN) condamne l'interdiction d'immigration du président Trump
Contrecoup de l'ordre exécutif. Mais ce n'est pas la seule chose que Donald a faite pendant son court mandat en tant que président pour rendre les investisseurs de Wall Street nerveux. Sa première semaine et plus de mandat a été une rafale de décrets et de conférences de presse précipitées, et a signalé un certain nombre de changements politiques énormes aux conséquences inconnues.
Trump a signé un acte exécutif annonçant son intention d'annuler essentiellement l'Obamacare (sans plan pour le remplacer), a déclaré que la construction du mur à la frontière mexicaine commencerait dans quelques mois et que le Mexique paierait pour ledit mur. Lorsque le Mexique a catégoriquement refusé, Trump a lancé l'idée d'une taxe de 20 % sur les importations mexicaines, une politique considérée par de nombreux économistes et fiduciaires comme extrême, intenable et dévastatrice pour bon nombre des mêmes cols bleus américains qui ont voté pour Trump.
"À long terme, je pense que cela aurait un impact négatif sur notre économie", a déclaré Paul Pagnato, PDG et fondateur de PagnatoKarp, une société indépendante spécialisée dans la gestion de patrimoine basée à Reston, en Virginie, avec 3 milliards de dollars d'actifs en cours de conseil.
Pagnato note qu'un tarif de 20 % entraînerait probablement une augmentation correspondante des consommables de notre voisin du sud. « Beaucoup de ces produits sont vendus à des entreprises comme Wal-Mart ( WMT ) qui sont des entreprises du marché intermédiaire », dit Pagnato.
Des produits agricoles et électroniques aux pièces automobiles et à la bière, les importations en provenance du Mexique, l'un des quatre principaux partenaires commerciaux des États-Unis, sont utilisées chaque jour par des millions d'Américains. Si les États-Unis donnaient suite à la menace tarifaire de Trump, « les personnes touchées ne seraient pas riches. Les personnes touchées seraient des Américains moyens de la classe moyenne », a déclaré Pagnato.
Des tarifs exorbitants pourraient également mettre les États-Unis en danger de guerre commerciale dans laquelle les pays étrangers augmenteraient les tarifs sur les exportations américaines, tuant des emplois américains.
Des prix plus élevés et moins d'emplois ne sont pas une formule pour une économie prospère.
Bill Northey, CIO du Private Client Group à Helena, Montana, le dit simplement : « Les récentes nouvelles en provenance de Washington ont inclus des actions plus controversées et inattendues, ce qui a accru l'incertitude.
[Voir : Comment 8 PDG ont réagi à l'interdiction d'immigrer de Donald Trump.]
Et, comme les investisseurs peuvent le voir clairement, les marchés détestent l'incertitude.
Ce que Trump n'a pas fait est également préoccupant. « Beaucoup des facteurs qui ont motivé le rallye postélectoral – l'optimisme concernant les réductions d'impôts, les dépenses d'infrastructure et le recul des réglementations – ne se sont pas encore concrétisés », a déclaré Northey.
Avec les premiers jours de Trump consacrés activement à des problèmes tels que les soins de santé et l'immigration, Trump – qui s'est présenté comme un candidat sans vergogne pro-business – n'a pas encore vraiment abordé les problèmes qui ont suffisamment excité Wall Street pour susciter le « Trump Bump » dans le première place.
"La montée en puissance était principalement due aux dépenses d'infrastructure et à la réforme fiscale, donc le fait que cela ne se soit pas encore produit n'arrange pas la situation", a déclaré Bell.
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Ce n'est pas que la politique qui déplace les marchés. Bien que les actions récentes de Trump n'aident pas le sentiment des investisseurs et des commerçants, elles ne seront jamais la seule cause des girations de Wall Street.
"Les actions ont augmenté de plus de 7 pour cent depuis le 8 novembre avant ce recul et cela faisait plus de 70 jours que nous n'avions pas vu de baisse de 1 pour cent sur le marché", a déclaré Bedll. "Nous entrons également en février, qui est le deuxième mois le moins performant de l'année historiquement."
Bell a évoqué des sociétés spécifiques comme Under Armour ( UA , UAA ) et UPS ( UPS ), qui ont chacune déçu les actionnaires avec des résultats ou des prévisions faibles, ou les deux. Les deux classes d'actions Under Armour – UA et UAA – ont plongé, chutant de 25%. Les actions d'UPS ont perdu près de 7 pour cent.
"Nous devons nous rappeler que nous sommes dans la chaleur de la saison des résultats, et aujourd'hui, les chiffres qui sont sortis n'étaient pas si spectaculaires pour le quatrième trimestre", a déclaré Bell à propos des résultats d'entreprise de mardi matin.
Avec une période de l'année historiquement plus molle à venir, un mauvais début des bénéfices du quatrième trimestre et une réaction négative à ses politiques les plus récentes, Trump pourrait bientôt devoir affronter la vérité gênante d'un recul du marché : principalement le fait qu'il existe et qu'il y a joué un rôle.
Mais si le marché continue de reculer, le président Trump sera-t-il aussi prompt à en revendiquer la responsabilité qu'il l'a été avec le Dow 20k ?
[Voir : 7 des meilleures actions à acheter pour 2017 .]
Seul le temps nous le dira.
Comment 8 PDG ont réagi à l'interdiction d'immigrer de Donald Trump
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